Ressources · Protection du climat

Scope 3 catégorie 15 : investissements

La catégorie 15 expliquée : participations, prêts et financements de projet, attribution proportionnelle et PCAF.

Mis à jour le 7 nov. 2026

La catégorie 15 en bref

01 Quoi ?: Les émissions proportionnelles issues des participations, des prêts et des financements de projet qui ne figurent pas déjà dans les Scope 1 ou 2. Pour les banques, les assureurs et les investisseurs, c'est généralement de loin le poste le plus important du bilan des gaz à effet de serre. La catégorie concerne aussi les sociétés industrielles et les holdings ayant des participations qui ne figurent pas dans les Scope 1 et 2.
02 Périmètre minimal ?: Le périmètre minimal de la norme comprend les participations sur fonds propres ainsi que, pour les projets pertinents, les prêts et obligations dont l'usage des fonds est connu et les financements de projet, dans la mesure où ils ne figurent pas déjà dans les Scope 1 et 2 : dans chaque cas, au moins les émissions Scope 1 et Scope 2 proportionnelles. Le Scope 3 des participations devrait être inclus s'il est significatif. Sont notamment facultatifs les prêts généraux aux entreprises et les fonds de clients gérés.
03 Délimitation ?: Ce qui figure dans les Scope 1 et 2 et ce qui figure ici dépend de l'approche de consolidation choisie : avec l'approche de la quote-part, les filiales, les entreprises associées et les coentreprises figurent au prorata dans les Scope 1 et 2. Avec le contrôle financier, les participations contrôlées y figurent en totalité et les coentreprises sous contrôle financier conjoint au prorata ; avec le contrôle opérationnel, seules celles que l'entreprise exploite elle-même. Toutes les autres participations relèvent de la catégorie 15.
04 Quelle méthodologie ?: Le GHG Protocol prévoit l'attribution proportionnelle. La manière d'obtenir un chiffre sans données complètes des participations est réglée, pour les institutions financières, en pratique par le PCAF Standard, avec des règles par classe d'actifs et une note de qualité des données de 1 à 5.

Deux colonnes : à gauche le périmètre minimal du tableau 5.9 avec les investissements en capital, la dette dont l'usage des fonds est connu et le financement de projet ; à droite les postes facultatifs du tableau 5.10. — Périmètre minimal et facultatif Le tableau 5.9 fixe le périmètre minimal de la norme, le tableau 5.10 ce qui est facultatif. Les investissements gérés figurent au 5.10.

Ce que vous devez savoir sur la catégorie 15

Ce dont il est question dans la catégorie 15

La mise à disposition de capital est une prestation de l'entreprise ; c'est pourquoi la catégorie 15 se situe en aval. Les émissions des participations et des projets financés sont attribuées selon la part de l'entreprise : pour les participations, selon la part dans les fonds propres, pour les financements de projet et les prêts affectés, selon la part dans les coûts totaux du projet, fonds propres et dette compris. Comme les portefeuilles évoluent en permanence, on choisit une date fixe, par exemple le 31 décembre, ou une moyenne annuelle représentative. Le choix devrait être publié et maintenu.

Participations : ce qui figure dans les Scope 1 et 2 et ce qui figure ici

La délimitation dépend de l'approche de consolidation et du cadre de reporting :

Quote-part : les filiales, les entreprises associées et les coentreprises figurent au prorata dans les Scope 1 et 2. La catégorie 15 contient alors surtout des prêts, des financements de projet et de simples participations financières sans influence notable. L'entreprise qui publie selon PCAF applique une approche de contrôle ; les émissions financées figurent alors dans la catégorie 15
Approche de contrôle selon le GHG Protocol : les participations contrôlées figurent à 100 % dans les Scope 1 et 2. Avec le contrôle financier, les coentreprises, partenariats et activités conjointes sous contrôle financier conjoint y figurent en outre au prorata. Le GHG Protocol part alors d'une consolidation proportionnelle dans les comptes ; il ne règle pas expressément le cas d'une coentreprise mise en équivalence. Les entreprises associées et les participations minoritaires sans contrôle relèvent de la catégorie 15
ESRS : les filiales entièrement consolidées et la part dans les activités conjointes, par exemple un groupement momentané d'entreprises, font partie des propres activités. Les entreprises associées sont considérées comme des relations d'affaires et figurent dans la catégorie 15. Pour les coentreprises sous contrôle financier conjoint, l'affectation n'est pas univoque : elles sont elles aussi considérées comme des relations d'affaires, mais le périmètre de reporting des ESRS correspond au contrôle financier selon le GHG Protocol, sous lequel elles peuvent figurer au prorata dans les Scope 1 et 2. En cas de divergence, les ESRS l'emportent ; en alternative au contrôle financier, l'approche fondée sur la participation au capital (quote-part) et le contrôle opérationnel sont admis. L'approche choisie doit être publiée et appliquée de manière uniforme, idéalement en accord avec l'auditeur
Petites participations : pour les participations sans contrôle ni influence notable, un seuil peut être fixé, par exemple une part de 1 %, en dessous duquel elles ne sont pas prises en compte, si cela est publié et justifié

Financement de projet

Pour chaque année de la durée, les émissions proportionnelles des projets pertinents figurent dans la catégorie 15. Sont pertinents, par exemple, les projets de secteurs à forte intensité de GES ou au-dessus d'un seuil fixé par l'entreprise. L'entreprise qui finance un projet en tant que sponsor ou prêteur initial indique en outre les émissions attendues sur toute la durée du projet, une seule fois l'année du financement et séparément du Scope 3. Si la durée est incertaine, une fourchette avec des hypothèses publiées suffit. Pour les infrastructures comme les routes, le Scope 3 du projet, par exemple le trafic, peut être nettement plus important que l'exploitation et devrait alors être inclus.

Comment le calcul est effectué

Spécifique à l'investissement : émissions Scope 1 et Scope 2 déclarées de la participation multipliées par le facteur d'attribution. Souvent disponibles pour les sociétés cotées ; selon PCAF, les émissions vérifiées donnent la note de qualité des données 1, les émissions non vérifiées la note 2
Avec des données d'activité physiques : quantités produites ou d'énergie de la participation multipliées par le facteur d'émission et par le facteur d'attribution, lorsqu'aucun bilan n'est disponible
Données moyennes : chiffre d'affaires de la participation ou du projet, en phase de construction les coûts du projet, multiplié par un facteur typique du secteur issu d'une base de données entrées-sorties et par le facteur d'attribution. La qualité de données la plus faible, mais souvent le point de départ dans les portefeuilles étendus ; adaptée pour repérer, lors d'un screening, les positions les plus émettrices
Spécifique au projet : émissions du projet financé multipliées par la part dans les coûts totaux du projet
PCAF pour les institutions financières : PCAF recommande aux institutions financières de publier, par classe d'actifs, une note de qualité des données pondérée par l'encours (1 = meilleure note, 5 = note la plus faible) ou d'expliquer pourquoi ce n'est pas possible. La note du Scope 3 doit être indiquée séparément de celle des Scope 1 et 2. Depuis les rapports de 2025, PCAF exige en outre les émissions Scope 3 des emprunteurs et des participations pour tous les secteurs, séparément des Scope 1 et 2. Contrairement au GHG Protocol, PCAF n'admet qu'une date fixe alignée sur l'exercice

Ce qui s'applique selon les ESRS

Les ESRS révisées s'appliquent aux exercices ouverts à partir du 1er janvier 2027 ; pour 2026, les entreprises peuvent les appliquer à titre facultatif. La catégorie 15 est publiée si elle est significative.

Les institutions financières prennent en compte, pour la catégorie 15, le PCAF Standard sur les émissions financées
Objectifs d'intensité : pour les objectifs d'intensité de la catégorie 15, les institutions financières n'ont pas à indiquer de valeurs absolues d'objectif si elles utilisent des mesures physiques ou financières comme dénominateurs, publient les émissions financées absolues dans le périmètre des objectifs et expliquent quels facteurs déterminent leur évolution attendue et comment celle-ci se situe par rapport aux tendances des trois à cinq dernières années
Mandats gérés : l'entreprise qui gère à titre fiduciaire des fonds de clients, sans supporter les risques et avantages de la propriété, n'a pas à fournir de données pour ces placements
Participations qui sont aussi fournisseurs ou clients : outre la part d'investisseur, la relation de fourniture ou de clientèle doit aussi être prise en compte, et pas seulement à hauteur du taux de participation

Sources de données typiques dans l'entreprise

Tableau des participations et comptes consolidés : liste des participations avec taux et méthode comptable (intégration globale, mise en équivalence, coût d'acquisition)
Systèmes de crédit et de titres : encours, valeur d'entreprise (EVIC) ou somme des fonds propres et de la dette, et usage des fonds par financement
Rapports de durabilité des participations et fournisseurs de données pour les émissions déclarées ; classification sectorielle pour les facteurs moyens

Erreurs typiques

Comptabiliser les coentreprises en double ou pas du tout, par exemple au prorata dans les Scope 1 et 2 et en plus dans la catégorie 15, ou dans aucun des deux, et ne pas publier l'affectation choisie
Écarter la catégorie comme « réservée aux banques », alors qu'une holding détenant des participations minoritaires la présente tout autant
Changer de date de référence ou de base d'attribution d'une année à l'autre, de sorte que les variations du portefeuille ne se distinguent plus des effets de méthode

Questions fréquentes sur la catégorie 15

Nous ne sommes pas une institution financière. La catégorie 15 nous concerne-t-elle ?

Oui, si vous détenez des participations qui ne figurent pas dans vos Scope 1 et 2, par exemple des entreprises associées ou, selon l'approche, des coentreprises. Pour les sociétés industrielles et les holdings, cela peut être le poste principal de la catégorie.

Les fonds de clients gérés et les contrats d'assurance sont-ils pris en compte ?

Selon le GHG Protocol, les fonds de clients gérés, les prêts généraux aux entreprises sans usage des fonds connu et les contrats d'assurance sont facultatifs. Les assureurs déclarent toutefois les placements en capital issus des primes, parce que les primes doivent être considérées comme du capital propre ; un seuil est ici aussi possible. PCAF couvre nombre de ces positions avec ses propres méthodes, les contrats d'assurance dans une partie distincte de la norme ; les banques utilisent souvent PCAF à cet effet.

Comment PCAF se situe-t-il par rapport au GHG Protocol ?

Il le complète. Le GHG Protocol prévoit l'attribution proportionnelle. PCAF fournit les règles de calcul par classe d'actifs, dont ses propres facteurs d'attribution, par exemple pour les prêts hypothécaires, les prêts automobiles ou les obligations souveraines, ainsi que les notes de qualité des données.

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Ressources complémentaires

Sources

Cette page présente la situation juridique de manière simplifiée et ne remplace pas un conseil juridique ou fiscal. Seuls font foi les textes juridiques cités, dans leur version en vigueur.

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Émissions financées avec une qualité de données documentée

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